海外投资者在日本房地产市场的占比正在逐渐上升。上半年（4 - 9月）的投资额为6572亿日元，比去年同期增长了3.3倍。自2000年以来，海外投资者首次超过了上市房地产投资信托的投资额。在超低利率和日元贬值的背景下，海外投资者对海外房地产投资的吸引力越来越大，海外资金的流入推高了房地产过热的迹象。

瑞穗信托银行旗下的都市未来综合研究所统计了企业和机构投资者的房地产交易公开数据。海外投资者2017年度上半年的投资额按半年来看仅次于此前最高的2014年度下半年(7820亿日元)。海外投资者在整体交易额中的占比达到史上最高的36%。

比较明显的是亚洲投资者的攻势。9月，新加坡政府投资公司(GIC)与日本REIT共同斥资约1000亿日元收购了毗邻东京迪士尼度假区的“东京湾喜来登大酒店”(千叶县浦安市)。GIC房地产部门首席投资官李国绅(LeeKokSun)表示：“今后也考虑在日本收购高质量的房产”。

亚洲以外地区的资金也在流入日本。7月，美国投资基金堡垒投资集团投资约250亿日元收购了日本独立行政法人“高龄·障害·求职者雇用支援机构”在东日本地区的约500栋就业促进住宅。

海外资金流向日本房地产的主要理由是日本的超低利率。即使投资收益率较低，如果贷款的利率更低，也能获得运营收益。海外投资者对国际上的投资收益和利率水平进行比较，根据两者的差异选择投资对象的趋势较强。

2016年秋季以后开始的日元贬值也起到了推动作用。因为海外投资者能以低于原来的价格购买日本的房地产。日生基础研究所房地产市场调查室长竹内一雅表示：“在日本投资的相对吸引力在增加”。

另一方面，最大的前买方REIT的投资正在萎缩。二零一七上半年的投资额同比下降40％至四千四百五十三亿日元，跌至二零一二年上半年以来的低位。 随着房地产价格的上涨，房地产投资信托公司寻找合适的投资越来越难。