距离日本当局采取行动已经很近。只要日元兑美元汇率接近105，就可能引发当局的回应。对于日本政府而言，这一行动该如何解决措施，不会给日元带来太多影响呢？

汇率走低是日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)促进经济复苏、带领日本走出通缩的关键。同时，日元贬值一直是日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)努力刺激通胀的“法宝”之一，但今年资金涌向避险资产的风潮打乱日元贬值趋势。

近期，日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)和日本内阁官房长官菅义伟(Yoshihide Suga)等官员表示，他们准备采取行动以遏制日元升势。为此渣打银行已经修正了对日元的预估，但依然在主要投行中最不看好日元，预计日元兑美元第三季度末会跌至125。

Robertsen表示，预计日本官方会祭出“三管齐下”的策略来打压日元：日本财务省抛售日元、日本央行在4月额外推出货币刺激措施、日本政府增加财政支出。这些举措将向投资者传递一个强有力的信息，即日本决策者并不只是在隔岸观火。

Robertsen认为，日元兑美元甚至可能会测试去年6月创下的13年低点125.86，主要的驱动因素将在于日本央行。他指出，黑田东彦需要采取更加强有力的措施以提振通胀水平；此前日本央行的日元名义有效汇率指标飙升至2013年10月来最高。

Robertsen表示，依然相信日本央行不仅没有放弃，他们甚至可能会在未来采取更加激进的行动。黑田可能会放弃将存款利率自当前的-0.1%进一步下调，而可能会扩大债券购买，将企业债纳入其中。

Robertsen最后指出，假如美元/日元自当前水平稍微再走低一点，而日本财务省没有干预，那么市场将非常快地得出结论，要么日本决策者已经放弃，要么就是已经意识到他们的能力受限。这几乎就好比对着一头公牛挥舞红旗。日本年当局可能已经没有什么选择的余地。